E.T.投资笔记----股票初学者应知常识 [M29] [M29]

tanya

引用作者 E.T. 于 2007-1-19发表的原文
[quote]引用作者 L.T. 于 2007-1-19发表的原文
[quote]引用作者 lindows 于 2007-1-19发表的原文
[quote]引用作者 E.T. 于 2007-1-19发表的原文
[quote]引用作者 lindows 于 2007-1-19发表的原文
这么好的帖子，都没加精华，实在看不过眼啊

强烈要求ET自加精华

LD,俺加几個好呢?? [M04][/quote]


你系版主，你话事 [M04] [M04][/quote]

[M04] [M14] [M04][/quote]
那俺就不客气了,加10个 [M14][/quote]

少了 [M14]

tangcr

[M29] [M29] 原来老板在这里开讲了乐

tangcr

引用作者 E.T. 于 2007-1-19发表的原文
走出市盈率认识误区
随着沪深股市的节节下跌，不少股票的市价对应每股收益，市盈率下降了不少。据说，沪深股市低于10倍市盈率的股票有10来家，低于20倍市盈率的有上百家。为此，不少专业人士提出当前中国内地股市已具备投资价值，至少那批低于20倍市盈率的股票应当属于价值被低估的，因为国际成熟股市通行的、公认的、具有投资价值的市盈率，也就在25倍左右。
这样看问题是不全面的，或者换句话说，对中国内地上市公司反映出来的市盈率，存在着一定的认识误区。这并非说中国内地上市公司的业绩存在一定的“水份”，由于中国内地股市独特的股权结构，是不能简单地用市盈率这个指标与成熟股市进行比较的。假如想弄明白这个区别在哪里，只要看一看在对全世界投资者开放的香港股市中，国企股的市盈率明显低于港股，但香港本埠投资者与国际游资，仍然舍廉求贵，更青睐港股，这是为什么呢？因为人家的上市企业更具有现代企业制度的特点，更是市场经济产物。
别的不说，就说上市公司低市盈率，并不意味着可以拿出钱分给股东了，而是为了更好地圈钱。比如，深市第一家公布2002年年报的某公司，每股7毛多收益所反映的市盈率很低，但分配方案却是“不分配不转增”，与此同时还要增发新股，圈走了大把钞票。另外，类似业绩高成长的公司，在低市盈率的背后，几乎无一不紧跟着向股东要钱。这种情况在成熟市场是看不到的，不难理解为什么那些“海龟股”在香港圈不到钱，只能回到内地来增发A股。比如在香港挂牌的“中移动”，年年业绩大增长，市盈率只有7—8倍，不可谓不低，股价却从刚上市时的80多元，一路跌到目前的20多元，原因盖自上市以来一直奉行不分配政策。
然而，在成熟股市是不会出现这样情况的。因为他们那里不存在股权割裂的情况，更没有一股独大以及大股东可以为所欲为的现象，甚至大股东比中小股东更不愿意搞增资募股，因为那会稀释股票的含金量，摊薄股价，吃亏的是拥有股数多的股东。另外所有股东同等具有知情权、监督权、表决权，如近期柯达公司一项投资数码印相的动议，就在股东大会上遭否决。
是否可以这样认为，这里的低市盈率股票，就如同放在橱窗里的裱花奶油蛋糕，虽然很美丽，很好看，但是只能看，不能吃。这样的上市公司，纵然市盈率再低，又有何用？因为，考证有无投资价值，恐怕不全在市盈率，而是在诸如股价红利率、企业核心竞争力和效益增长潜力、对中小股东的亲和力等多个方面。

[M30] 这可是我最看重的

L66

太深奥了，看不懂 [M10] [M20]

tangcr

引用作者 E.T. 于 2007-1-19发表的原文
怎样看中期报告？
上市公司应当在每年上半年结束后的60天内编制成中期报告。中期报告正文包括：财务报经营情况的回顾与展望、重大事件的说明、发行在外股票的变动和股权结构的变化、股东大会简介等。
在看财务报表时要注意：若公司持有其它企业50%（不含50%）以上权益的，公司应与其控股的企业编制合并报表。对应纳入合并范围而未进行合并报表处理的被控股企业应明确列示，并阐明原因。上年度会计师事务所出具的有解释性说明的审计报告，应在本报告期内对相关事宜进行说明。在看财务报表附注时，我们应该注意对报告期内下列情况的说明：与最近一期年度报告相比，会计政策或方法发生了变化；报告主体由于合并、分立等原因发生变化；生产经营环境以及宏观政策、法规发生了重大变化，因而已经、正在或将要对公司的财务状况和经营成果产生重要影响；资产负债表中资产类及负债类项目与上一会计年度末资产负债表对应各项目相比、损益表各项目与上年同期损益相同项目相比，发生异常变化以及资产负债表股东权益类项目发生的变化。中期财务报告，除特别情况外，无需经会计师事务所审计。凡是经审计的中期财务报告，应在表头下面注明。

[M29] [M29]

lindows

来给老板送精华了 [M04]

fishman

[M21]
学习ing....

听风不是雨

看得头发晕！ [M13]

只有看K线图操作了。 [M03]

心蓝

好复杂

头 [M10]

老板就说买那支好了

啥价卖好了 [M13]

心蓝

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老板就说买那支好了

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老板就说买那支好了

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linjj

太感谢Ｅ.Ｔ了。给我们提供宝贵的知识。献花 [M29] [M29]

自以为灯

献花 [M14] [M29]
字数不够

枫叶之儒

哇噻！学习学习！ [M21] [M44] [M45] [M29]

starkyoyo

走過路過，幹嘛要那麽複雜。